Strategie van Private Equity in de Accountancy
Over de betrokkenheid van Private Equity partijen in de accountancy sector is veel te doen. Maar wat willen ze nu eigenlijk en wat betekent hun jargon?
De investeringsstrategie van de private-equity bedrijven start met het nemen van een meerderheidsbelang in een groot, vaak goed presterend bedrijf, dat als “platform” fungeert. Dit platformbedrijf dient als basis voor verdere groei door middel van aanvullende overnames, meestal van kleinere bedrijven (ook wel “add-ons” of “bolt ons” genoemd), die complementair zijn aan het platformbedrijf. De strategie is gericht op het vergroten van de schaal, marktaandeel en operationele efficiëntie van het platform. En in een periode van enkele jaren met een buy-and-build strategie het behalen van schaal- en synergievoordelen en het verbeteren van de operationele processen. Op middellange termijn, na pakweg 5 jaar, kiest het bedrijf voor een exitstrategie om het rendement te realiseren.
De voordelen van de Nederlandse markt voor financiële investeerders.
Van de accountancy partners in de “platform” organisatie wordt verwacht dat zij een minderheidsbelang houden, tijdens de buy-and-build strategie mee ondernemen om daar bij de gezamenlijke exit van mee te profiteren. Na de verkoop kunnen zij “over rollen” naar een belang bij de toekomstige koper.
In Nederland zijn er inmiddels zeven financiële investeerders die een marktpositie hebben verworven. Circa 20 binnen- en buitenlandse, grote of kleine investeerders zijn op zoek naar hun eigen “platform” om hun “buy-and-build” strategie te starten. De reden waarom ze nu juist in de Nederlandse accountancy markt willen stappen zijn de stabiele groei en recurring revenues in de sector, “sticky clients”, de versnipperde markt, schaarste aan gekwalificeerd personeel, toenemende belang van ICT en de opvolgingsproblematiek.
De voordelen door sterkere marktpositie, groei en schaalvoordelen
Platform private equity en bolt-on-acquisities zijn veelgebruikte strategieën in de investeringswereld. In de praktijk betekent dit dat private equity-investeerders het platformbedrijf gebruiken als een basis om een grotere marktpositie op te bouwen. Door meerdere bolt-on-acquisities kan het platformbedrijf sneller groeien en meer schaalvoordelen behalen, wat uiteindelijk leidt tot een hogere waarde bij een latere verkoop van het hele platform. Deze aanpak maakt het mogelijk voor investeerders om bedrijven te transformeren en te consolideren binnen een specifieke sector.
Als u nadere informatie wilt of interesse hebt om van gedachten te wisselen over de vraag wat een strategische of financiële investeerder voor uw organisatie kan betekenen, dan staan onze consultants u graag te woord.
